1、传统物流与供应链加速融合，一方面是需要解决竞争激烈和成本压力大的痛点，更重要是在电商发展红利消退后布局未来。
2、龙头企业在积极布局科技升级，而行业总体运营方式仍偏传统，科技化尚处较为初级、快速推进的阶段，科技赋能的空间仍然非常广阔。
物流供应链领域目前有政策支持，一、二级市场上的投资也比较活跃，赛道潜力较大，但仍需经过大浪淘沙的阶段，需清晰了解具体的业务模式和发展方向。当国内还处于五一假期的时候，备受关注的京东物流在香港的IPO又推进一步，通过了港交所聆讯，已展开了上市前的推介，如果顺利最快可以在本月中招股，估值目标在400亿美元左右。
在依旧火热的港股IPO市场当中京东物流备受关注，不仅因为它将是第三家在港上市的京东系公司，而且作为国内最大的一体化供应链物流服务商，市场关注其估值和表现对整个行业的影响。
国内经常网购的朋友一定了解京东送货速度快的特点，正是因为京东走的是仓储加配送的路线，可以从最近的仓库直接送到买家手中。
那么，京东物流给自身定位的供应链解决方案和物流服务商是一个怎样的赛道？科技在物流供应链的变革中发挥怎样的作用？又伴随有哪些投资机会？
今天我们将在介绍物流和供应链业态与挑战的基础上，关注头部企业在转型方面的布局和一些有潜力的发展方向。物流与供应链加速融合和变革不少人容易把供应链等同于物流，实际上两者之间有一些很重要的差别。
简单来说，物流聚焦于将货物运送到指定目的地，在这个过程中提升效率的空间相对有限。而供应链已经扩展到产品满足消费者过程中的每一方，把供应、采销、仓储、配送等相对独立的环节整合起来，这种垂直一体化的管理使得供应链之间的联动更加紧密，才能将效率和质量提升到一个新的水平。或许听起来还是比较抽象，我们就还是以京东物流为例。大部分其他快递公司都仍是买家下单后，快递公司从卖家那里取件，再送到买家手中。而京东通过自有的庞大仓储网络，在接单后可以直接从京东仓库发货送达买家，实现了仓配一体化。
除了面向消费者2C，还包括面向企业服务2B的部分。供应链模式使得京东物流成为了目前全国最大的一体化供应链物流服务商，这部分收入已占到它总收入的四分之三以上。传统物流之所以正在与供应链加速融合，其背后有近忧也有远虑。一方面是需要解决竞争激烈和成本压力大等痛点，更重要的也是电商发展红利消退后布局未来。
目前整个物流市场的活跃度在不断提高，但物流体系成本高昂的问题也愈发突出。
从中国物流与采购联合会上周发布的数据看到，今年一季度社会物流总额增长24%，以2019年同期为基准两年平均增长也超过7%，显示出疫情后物流市场加快复苏，需求活跃，各子行业景气度普遍不错。但在物流成本方面中国一直和美国有比较大的差距，美国近五年来物流总成本占GDP的比重约在7.5%左右，而中国约在14.6%，接近美国的两倍。而且现在成本上升的趋势还没有逆转，一季度国内运输成本增速超四成，资金占用和仓储保管成本增长约三成，而人力普遍占到经营成本的四成以上，对物流企业的压力更是不言而喻。
究其原因，除了疫情后国际和国内贸易不确定因素增多、企业备货和交货周期显著拉长、库存周转放缓等当前市场因素，更本质的还是在于物流体系效率低、环节多、集成度低、数字化程度还比较初级。可以说，降本增效是所有物流企业必须面对和解决的问题。除了这些近忧，更长远的考虑有关行业处于变革的关键节点。传统零售以产品为中心，从供应、品牌、到渠道、再到零售端，最后到达消费者。
国内已经发展近20年的电商平台主要就是集中在该链条的终端，网购和快递也彻底改变了大众的生活、消费和支付习惯。
当电商发展的红利减退，后端物流以及供应链的发展还大有空间，成为不少投资人关注的领域，而且伴随着以消费者为中心的新零售崛起，以及互联网公司从个人服务向企业服务的拓展，对物流向供应链的转型和升级也提出了更高的要求。
在激烈的竞争中，粗放扩张的运作需要迅速过渡和提升到精细化、科技化、一体化的模式。传统物流行业正在通过与供应链加深融合，探索新的发展空间，既包括面向消费者，也包括面向企业的服务。科技赋能物流供应链大有可为无论是降本增效，还是向供应链的融合升级，都有一个共同的要素就是科技的投入。要打破渠道和业态的壁垒、整合和协调供应链各个环节，就对数据的处理、分析算法和网络规划能力、系统的自动化等环节提出很高的要求。
供应链物流的科技发展在过去十年发展飞速，从2012年自动导引车（AGV）、到2013年SaaS服务商出具规模，2015年开始无人机项目陆续启动，多级地址库、无人仓、自动化码头陆续实现，再到近两年的无人驾驶，科技不单单是降成本提效率，更是构建了新的业务形态和商业空间。放眼国际，领军的电商、物流和供应链公司基本都可以称得上是科技公司。从线上书店发展来的亚马逊自然不用多说，已经是美国前三的科技巨头，是最早将云计算、无人机、无人超市等技术运用到电商和物流领域的公司。
亚马逊预测2021年科技趋势包括中小企业数码化加速，云端技术进一步迈向边缘计算，人们更多地利用图像、短片和音频来表达，键盘敲击文字将逐渐被替代等，而且亚马逊还在积极研究量子技术和太空技术。
沃尔玛同样在科技上全力投入，以提升零售服务效率，例如利用机器人Alphabot快速拣货、备货，提升订单履行能力。最近还刚刚投资了自动驾驶汽车公司Cruise，用以向客户交付货物。据说当年高瓴入资京东自建物流之后就带着刘强东去美国，驻点沃尔玛学习供应链再造和物流优化。
中国业内领先者也正在通过科技解决传统供应链的行业痛点，将自动化、人工智能、大数据、物联网、区块链及其他底层技术用于提升系统效率是行业趋势。比如京东物流和顺丰的研发费用在2020年分别增长了22%和46%，而且仍将在未来五年加大投入力度。
我们可以通过两个例子感受一下该领域技术应用发展的趋势。
一是快递运输管理和优化软件，也就是通过SaaS平台管理送货流程，在实时数据处理基础上，运用AI技术跟踪货物、优化路线、智能排序和定制路线规划，在海外是初创公司竞争的赛道，甲骨文等巨头亦在该领域发力。
近五年国内已有企业在开拓该领域，目前不少软件提供商也在不断探索优化、突破和整合。
另一个例子是全自动智能仓储系统，运用AI、光导、声控等技术实现自动识别、分拣、搬运、存储等流程，领域需求强劲、前景良好，但产品和技术还有的很大提升空间，而且在能源、农副产品、医药等细分场景的运用还有不少机遇。
总体来看，传统物流向供应链的融合和升级正在加速进行，虽然行业龙头在转型和科技化方面投入增加，但整个行业的运营方式总体还是偏传统，科技化仍处于较为初级、快速推进的阶段，需要科技赋能的空间仍然非常广阔。
疫情冲击下暴露了物流供应链方面的不足，也加速了科技化的节奏。
该领域目前有政策支持，一、二级市场的投资也比较活跃，赛道潜力较大，但也还需经过大浪淘沙的阶段。因此在关注该领域投资主题的同时，需要清晰而深入地了解投资对象本身具体的业务模式和发展方向，再结合整个行业的前景做出有关发展潜力的判断。
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